債券
以下のフィールドに任意の4つの値を入力して債券の残存価値を計算してください。 この計算機は券面の日付に発行/取引される債券に適用されます。
債券価格計算機
この計算機を使用して、券面の日付に取引されていない債券の価格を評価します。 不浄価格、正味価格、ポイント利息、前回クーポンを支払ってからの日数を提供します。
上の最初の計算機は、券面の日付に発行または取引される固定金利クーポン債券の各種パラメータを計算することを目的としています。 2番目の計算機は、券面の日付に取引されていない固定金利債券の価格とポイント利息を決定するために使用され、一般的な日計数規則を採用しています。 注目すべきは、これらの計算機は、ほとんどの債券タイプの固定金利クーポン債券を代表するために特別に使用されていることです。 また、これらの計算機は、債券の価格設定において、信用品質、需給関係、その他多くの要因など、債券の価格に影響を及ぼす可能性のある他の要因を考慮していないことに言及すべきである。
債券とは？
債券は固定収益ツールで、投資家が借款人(通常は会社または政府機関)に発行した貸付金を表します。 組織や政府が投資家に借金をすることで資金を調達する方法です。 債券は貸付の条件と債券保有者に支払う金を規定している。
債券には様々なタイプがあり、それぞれのタイプには投資家と発行者の異なるニーズを満たすために独自の特徴、リスク、収益があります。 最も一般的なタイプには、国債、市政債券、社債、高収益(ジャンク)債券などがある。
株式に比べて債券はリスクの低い投資とみなされ、安定した収入源と資本価値を求める投資家にとって人気のある選択肢となっている。 しかし、債券のリスクとリターンは発行者の信用と債券の期限によって大きく異なる可能性がある。 米国債などの高品質の国債は通常安全な投資とみなされ、高収益の社債(ジャンク債とも呼ばれる)はリスクが高い。
債券の仕組み
債券の構造とは、その様々な構成要素と特徴であり、金融ツールとしての機能を決定している。 債券の構造の重要な要素を以下に示します。
- 額面価格& mdash額面は債券発行者が債券の満期時に債券保有者を返済することに同意した金額である。 この金額は利息/利息チケットの支払いを計算する基礎でもある。
- 満期日& mdash満期日は、債券の元金が満期になって債券の所有者に返済される時点です。 債券には、1年未満から30年を超えるまで、短期、中期、または長期の期間があります。 「満期時間」という用語は債券の満期前の残り時間を指す。
- 額面価格& mdash額面金利は債券発行者が債券の額面で支払うことを約束した金利である。 利息は通常、毎年または半年ごとに支払われます。 金利は固定、変動(調整可能)、ゼロ金利(ゼロ金利債券など)のいずれでもよい。 上の計算機は固定券面金利債券専用に設計されています。
- クーポンの支払い頻度& mdashこれは債券の所有者に利息を支払う頻度です。 利息または配当金を支払う一般的な頻度には、年度、半年、四半期、月ごとの計画が含まれます。
- 生産高& mdash利回りは、債券が満期になるまでに投資家が期待する収益率を測定する指標です。 利回りは年率で表し、債券の購入価格、額面、額面金利、満期時間の影響を受ける。 投資家が考える利回りにはいくつかのタイプがある。 上記の計算機で言及されている利回りは現在の利回りであり、債券の額面価格ではなく債券の現在の市場価格に基づいて債券の額面価格を評価する。 現在の利回りの計算方法は、年間額面価格を債券の現在の市場価格で割ることです。 この利回りは債券市場価格の変化に伴って変化する。
- 価格& mdash債券の価格は金融市場で売買できる金額です。 本質的に、債券価格は債券の将来の額面価格の現在価値と満期時の元金リターンを反映しており、債券の信用リスク、期限と現在の金利環境に基づいて調整されている。
これらの核心要素に加えて、発行者、コール&コールオプション、信用格付け、契約、商品性などの特徴も債券の評価において重要な役割を果たしている。
債券の価格はどう計算しますか？
債券価格の計算には、利息の支払いと元本返済を含む将来のキャッシュフローを、必要な利回りまたは割引率を使用して現在価値に割引することが含まれます。 債券の価格はこれらすべてのキャッシュフローの現在価値の合計です。 債券の価格を計算する基本式は次のとおりです。
その中で:
C =毎期のクーポン支払額
N =満期前の期間数、
r =毎期割引率または利回り、
F =債券の額面。
例:
額面が1000ドル、額面金利が5%、半年ごとに支払われ、期間が10年の債券があるとしたら、利回りは6%であることを求めます。
1回のクーポン支払い額（c）=1，000ドルの5）5%/2 = 25ドル
期間数（n）= 10年× 2 = 20期
割引率（r）= 6%/2 = 3%または0.03
債券価格の計算方法は、半年ごとの支払いと満期時の額面を現在価値に割引し、1期あたりの金利は3%である。 この場合、算出された債券の価格は925.61ドルです。 このプロセスには、各支払いを計算し、要約することが含まれます。財務計算機やソフトウェアの支援がなければ、この作業は複雑になる可能性があります。 私たちの上の計算機はこの目的を達成するために設計されたものです。
清潔価格と不潔価格
債券の価格または現在価値を計算するとき、通常、債券は券面の日付に取引または発行されると仮定します。 しかし、実際には、債券の多くは額面価格以外で取引されています。 債券市場では、「純価格」と「汚い価格」という用語は、額面価格以外で債券を見積する2つの方法を区別するために使用されます。 これらの概念は債券の取引と価格設定を理解する上で重要である。
利息を計上する
債券の見越利息とは、前回の利息支払日以降に債券が累計したが、債券保有者に支払われていない利息のことです。 ポイント利息は、次の計算式を使用して計算できます。
正味価格
債券の純価格とは、前回の利息支払以降のポイント利息を含まない価格のことです。 債券が金融市場で一般に価格を提示する場合、通常純価格が使用される。 この価格は債券自体の市場価値を反映しており、ポイント利息は考慮されていません。 正味価格は有用です。これは、異なるポイント利息期間による変動がなく、異なる債券の価格を比較するための標準的な方法を提供するからです。
汚い価格（インボイス価格））
債券の汚い価格はインボイス価格とも呼ばれ、きれいな価格に基づいてポイント利息を含む価格です。 汚い価格は債券の買い手が売り手に支払う実際の金額である。 債券保有者は毎日利息を稼いでいるため、債券が利息支払日の間に売買された場合、買い手は売り手の前回の利息支払日から購入日までの利息収入を補償する。 これにより、汚い価格は債券の2回の利息支払いの間の任意の時点での総価値をより正確に反映している。
上記の定義によると、清潔価格と不潔価格との関係は以下のように要約できる
純価格=純価格+ポイント利息
この公式は、不浄価格が買い手が支払う総価格であることを強調しています。これには、債券の純価格(ポイント利息の市場価値を除く)と、債券の前回の利息支払い日から購入日までのポイント利息が含まれます。
日数計算の慣例
上記のポイント利息計算式に示されているように、ポイント利息は、前回クーポンを支払ってからの日数と1年間の総日数を計算する方法と密接に関連しています。 債券市場における日数計算規則は債券の利息の計算方法を決定するルールである。 債券市場で使用される主要な日数表記規則は次のとおりです。
- 30/360（債券の基礎））。この慣例では、毎月30日、1年に360日あると仮定します。 月の長さを標準化することで利息計算が簡素化され、ポイント利息の手動計算が容易になります。 この慣例は通常、米国の社債、代理債券、市政債券に使用されます。
- 実際/360（a/360）））。:ここでは有給休暇期間の実際の日数を使用しますが、1年が360日あると仮定します。 この慣行は通常、商業手形や短期銀行預金などの貨幣市場ツールに使用されます。
- 実際/365（a/365）））。:このメソッドでは有給休暇期間の実際の日数を使用しますが、固定の年間長は365日であると仮定します。うるう年は通常366日にカウントされませんが。 通常、米国以外の一部の国債と一部の金利交換に使用されます。
- 実際/実際（A/A）））。この慣例は主に国債、米国国債を含む国債に使用される。 これは、有給休暇期間の実際の日数と1年間の実際の日数を考慮して、最も正確にします。
債券によって異なる日数の約束を使うことがある。 日数の選択はポイント利息の計算に影響し、債券が額面価格の間で取引されるときの価格に影響します。 上の2番目の計算機には、計算に使用する日数規則を選択するオプションがあります。 通常、日数規則間のポイント利息の差は小さい。 極端な場合、6日間に及ぶポイント利息の違いがある可能性があります。
