ตัวคํานวณระยะเวลาการเรียกคืน
เครื่องคิดเลขระยะเวลาการกู้คืนสามารถคํานวณระยะเวลาการกู้คืนระยะเวลาการคิดลดอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยและแผนการลงทุน
กระแสเงินสดคงที่
กระแสเงินสดที่ไม่สม่ําเสมอในแต่ละปี
กระแสเงินสด
กระแสเงินสดคือการไหลเข้าและไหลออกของเงินสดหรือเงินสดเทียบเท่าของโครงการบุคคลองค์กรหรือหน่วยงานอื่นๆ กระแสเงินสดบวกที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาหนึ่งเช่นรายได้หรือลูกหนี้หมายถึงการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียน ในทางกลับกันกระแสเงินสดเชิงลบ(เช่นค่าธรรมเนียมการจ่ายค่าเช่าและภาษี)บ่งชี้ว่าสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง บ่อยครั้งที่กระแสเงินสดเป็นผลรวมของกระแสเงินสดบวกและลบในช่วงเวลาที่เครื่องคิดเลขทํา การศึกษากระแสเงินสดเป็นตัวบ่งชี้ทั่วไปของความสามารถในการชําระหนี้ โดยทั่วไปการมีเงินสดสํารองเพียงพอเป็นสัญญาณบวกของสุขภาพทางการเงินของบุคคลหรือองค์กร
การวิเคราะห์กระแสเงินสด
กระแสเงินสดส่วนลด( DCF )เป็นวิธีการประเมินมูลค่าที่ใช้โดยทั่วไปในการประเมินโอกาสในการลงทุนโดยใช้แนวคิดเรื่องมูลค่าเวลาของเงินซึ่งถือว่าเงินในวันนี้มีค่ามากกว่าเงินในวันพรุ่งนี้ กระแสเงินสดในอนาคตที่คาดการณ์ไว้จะลดลงในเวลาเพื่อกําหนดมูลค่าปัจจุบันและประเมินมูลค่าปัจจุบันเพื่อสรุปว่าการลงทุนคุ้มค่าหรือไม่ ในการวิเคราะห์DCFค่าใช้จ่ายเงินทุนเฉลี่ยถ่วงน้ําหนัก( WACC )เป็นอัตราคิดลดที่ใช้ในการคํานวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต WACCคือการคํานวณต้นทุนทุนของบริษัทซึ่งแต่ละประเภทของเงินทุน(เช่นหุ้นหรือพันธบัตร)จะถ่วงน้ําหนักตามสัดส่วน สําหรับการวิเคราะห์กระแสเงินสดโดยละเอียดWACCมักใช้แทนอัตราคิดลดเนื่องจากเป็นตัวชี้วัดค่าใช้จ่ายของโอกาสทางการเงินในการลงทุนที่ถูกต้องมากขึ้น ในการคํานวณทั้งสองวิธีWACCสามารถใช้แทนอัตราคิดลดได้
อัตราส่วนลด
อัตราคิดลดบางครั้งเรียกว่าอัตราดอกเบี้ยผกผัน เป็นอัตราดอกเบี้ยที่ใช้กับการชําระเงินในอนาคตเพื่อคํานวณมูลค่าปัจจุบันหรือมูลค่าที่ตามมาของการชําระเงินในอนาคต ตัวอย่างเช่นนักลงทุนสามารถกําหนดมูลค่าปัจจุบันสุทธิ( NPV )ของการลงทุนโดยใช้อัตราส่วนลดที่เหมาะสมสําหรับกระแสเงินสดที่พวกเขาคาดว่าจะได้รับในอนาคต คล้ายกับการกําหนดจํานวนเงินที่นักลงทุนต้องลงทุนในอัตราดอกเบี้ยเดียวกันเพื่อให้ได้กระแสเงินสดเดียวกันในเวลาเดียวกันในอนาคต อัตราคิดลดมีประโยชน์เนื่องจากสามารถลดการชําระเงินในอนาคตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาต่างๆเพื่อเปรียบเทียบได้
ระยะเวลาการเรียกคืน
ระยะเวลาการกู้คืนที่ใช้บ่อยที่สุดในงบประมาณทุนคือระยะเวลาที่ใช้ในการลงทุนตามกระแสเงินสดเพื่อให้บรรลุจุดดุลยภาพ(ศูนย์ที่กระแสเงินสดบวกและกระแสเงินสดลบเท่ากัน) ตัวอย่างเช่นการลงทุน2,000เหรียญสหรัฐในช่วงต้นปีแรกผลตอบแทน1,500เหรียญสหรัฐหลังจากปีแรกผลตอบแทน500เหรียญสหรัฐภายในสิ้นปีที่สองและระยะเวลาการกู้คืนเงินลงทุนเป็นเวลาสองปี จากประสบการณ์ระยะเวลาการกู้คืนเงินลงทุนที่สั้นกว่าจะดีขึ้น การลงทุนระยะเวลาการกู้คืนใดๆมักไม่น่าสนใจ
ระยะเวลาการกู้คืนเป็นวิธีทั่วไปในการแสดงผลตอบแทนจากการลงทุนแม้ว่าจะไม่คํานึงถึงมูลค่าเวลาของเงิน ดังนั้นระยะเวลาการกู้คืนควรใช้ร่วมกับตัวชี้วัดอื่นๆ
สูตรสําหรับการคํานวณระยะเวลาการกู้คืนคือ:
| ระยะเวลาคืนทุน = |
|
ตัวอย่างเช่นเพื่อคํานวณระยะเวลาการกู้คืนสําหรับเงินลงทุน100เหรียญสหรัฐที่มีผลตอบแทนต่อปี20เหรียญสหรัฐฯ:
|
= 5 ปี |
ระยะเวลาเรียกคืนส่วนลด
ข้อจํากัดหนึ่งของระยะเวลาการกู้คืนคือไม่ได้พิจารณามูลค่าเวลาของเงิน ระยะเวลาการกู้คืนส่วนลด( DPP )เป็นระยะเวลาที่ต้องใช้เพื่อให้บรรลุจุดดุลยภาพตามมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสด( NPV )ซึ่งอธิบายถึงข้อจํากัดนี้ ซึ่งแตกต่างจากระยะเวลาการกู้คืนDPPสะท้อนถึงระยะเวลาที่โครงการต้องใช้เพื่อให้บรรลุความสมดุลไม่เพียงแต่ขึ้นอยู่กับเวลาที่กระแสเงินสดเกิดขึ้นแต่ยังขึ้นอยู่กับเวลาที่กระแสเงินสดเกิดขึ้นและอัตราผลตอบแทนโดยทั่วไปในตลาดหรือมูลค่าปัจจุบันสุทธิสะสมของโครงการเท่ากับศูนย์เวลา ระยะเวลาคืนทุนเป็นประโยชน์เนื่องจากช่วยในการกําหนดความสามารถในการทํากําไรของเงินลงทุนในลักษณะที่เฉพาะเจาะจงมาก:การลงทุนเป็นไปได้หากระยะเวลาคืนทุนต่ํากว่าอายุการใช้งาน(อายุการใช้งานโดยประมาณ)หรือเวลาที่กําหนดไว้ ในทางตรงกันข้ามหากมีขนาดใหญ่ขึ้นมักไม่ควรพิจารณาการลงทุน เปรียบเทียบDPPของการลงทุนที่แตกต่างกัน, บริษัทที่มีDPPค่อนข้างสั้นมักจะน่าสนใจมากขึ้นเนื่องจากใช้เวลาน้อยกว่าในการบรรลุความสมดุล
สูตรสําหรับระยะเวลาการเรียกคืนส่วนลดคือ:
ระยะเวลาเรียกคืนส่วนลด= |
|
||||||||||||
ต่อไปนี้เป็นตัวอย่างของการกําหนดระยะเวลาการกู้คืนส่วนลดโดยใช้ตัวอย่างเดียวกับตัวอย่างการกําหนดระยะเวลาการกู้คืน ถ้าผลตอบแทนจากการลงทุน100เหรียญต่อปีคือ20เหรียญอัตราคิดลดคือ10 % มูลค่าปัจจุบันสุทธิของระยะเวลาการกู้คืน20เหรียญแรกคือ:
|
18.18 ดอลลาร์ |
มูลค่าปัจจุบันสุทธิของระยะเวลาการกู้คืนที่สองคือ:
|
16.53 ดอลลาร์ |
ตัวถัดไปในชุดนี้จะมีตัวหาร 1.103และดําเนินการต่อตามความจําเป็น สําหรับตัวอย่างนี้จุดยอดคงเหลือคือ:
dpp= |
|
= 7.27 ปี |
||||||||||||
ระยะเวลาการกู้คืนส่วนลด7.27ปีจะยาวนานกว่าระยะเวลาการกู้คืนปกติ5ปีเนื่องจากคํานึงถึงมูลค่าเวลาของเงิน
ระยะเวลาการกู้คืนส่วนลดมักจะยาวนานกว่าระยะเวลาการกู้คืนปกติ การลงทุนที่มีกระแสเงินสดสูงขึ้นในตอนท้ายของชีวิตจะมีส่วนลดมากขึ้น การวิเคราะห์ระยะเวลาการกู้คืนและระยะเวลาการกู้คืนส่วนลดเป็นประโยชน์ในการประเมินการลงทุนทางการเงินแต่โปรดจําไว้ว่าพวกเขาไม่ได้คํานึงถึงความเสี่ยงหรือต้นทุนโอกาสเช่นการลงทุนทางเลือกหรือความผันผวนของตลาดอย่างเป็นระบบ สามารถช่วยในการใช้เมตริกอื่นๆในการตัดสินใจทางการเงินเช่นการวิเคราะห์DCFหรืออัตราผลตอบแทนภายใน( IRR )แม้ว่ากระแสเงินสดทั้งหมดที่ลงทุนจะเท่ากับอัตราคิดลดเป็นศูนย์ก็ตาม
