حاسبة فترة الاسترداد
يمكن لحاسبة فترة الاسترداد حساب فترة الاسترداد ، وفترة الاسترداد الخصم ، ومتوسط معدل العائد وخطة الاستثمار.
التدفق النقدي الثابت
التدفق النقدي السنوي غير المنتظم
التدفقات النقدية
التدفقات النقدية هي التدفقات النقدية أو النقدية المعادلة إلى المشروع أو الأفراد أو المنظمات أو الكيانات الأخرى. التدفقات النقدية الإيجابية في فترة معينة، مثل الإيرادات أو الحسابات المستحقة، تعني زيادة في الأصول السائلة. من ناحية أخرى، تشير التدفقات النقدية السلبية (مثل دفع الرسوم والإيجارات والضرائب) إلى انخفاض في الأصول السائلة. في كثير من الأحيان، التدفق النقدي هو صافي مجموع التدفقات النقدية الإيجابية والسلبية على مدى فترة زمنية، وهذا هو ما تفعله الآلة الحاسبة. وتوفر دراسة التدفقات النقدية مؤشرات عامة عن القدرة على سداد الديون. بشكل عام ، فإن وجود احتياطيات نقدية كافية هو علامة إيجابية على الصحة المالية للفرد أو المنظمة.
تحليل التدفقات النقدية
التدفق النقدي الخصم (DCF) هو طريقة تقييم تستخدم عادة لتقدير الفرص الاستثمارية باستخدام مفهوم القيمة الزمنية للعملة ، والتي تفترض أن أموال اليوم أكثر قيمة من أموال الغد. يتم خصم التدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة إلى الوراء في الوقت المناسب لتحديد تقديرات القيمة الحالية وتقييم القيمة الحالية للتوصل إلى استنتاجات حول ما إذا كان الاستثمار يستحق ذلك أم لا. في تحليل DCF ، متوسط تكلفة رأس المال المرجح (WACC) هو معدل الخصم المستخدم لحساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. WACC هو حساب تكلفة رأس المال للشركة ، حيث يتم ترجيح كل فئة من رأس المال (مثل الأسهم أو السندات) بشكل نسبي. ولتحليل أكثر تفصيلاً للتدفق النقدي، يستخدم WACC عادةً بدلاً من معدل الخصم لأنه مقياس أكثر دقة لتكلفة الفرصة المالية للاستثمار. في كلا الحسابين ، يمكن استخدام WACC بدلاً من معدل الخصم.
معدل الخصم
ويسمى سعر الخصم أحيانًا سعر الفائدة العكسي. وهو سعر الفائدة المطبق على المدفوعات المستقبلية ويستخدم لحساب القيمة الحالية أو القيمة اللاحقة للمدفوعات المستقبلية المذكورة. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمرين تحديد صافي القيمة الحالية (NPV) لاستثمارهم باستخدام خصم معدل الخصم المناسب للتدفقات النقدية التي يتوقعون تلقيها في المستقبل. وهذا يشبه تحديد مقدار الأموال التي يحتاج المستثمرون حاليًا إلى استثمارها بنفس المعدل للحصول على نفس التدفق النقدي في نفس الوقت في المستقبل. يعد معدل الخصم مفيدًا لأنه يمكنه خصم المدفوعات المستقبلية المتوقعة لفترات زمنية مختلفة إلى نقطة زمنية يمكن مقارنتها.
فترة استرداد
فترة الاسترداد الأكثر شيوعًا في ميزانية رأس المال هي الوقت الذي يستغرقه الاستثمار على أساس التدفقات النقدية للوصول إلى نقطة التوازن (نقطة حيث تتساوى التدفقات النقدية الإيجابية والسلبية). على سبيل المثال ، استثمر 2000 دولار في بداية السنة الأولى ، وتحقق 1500 دولار بعد السنة الأولى ، و 500 دولار في نهاية السنة الثانية ، مع فترة استرداد الاستثمار لمدة عامين. وفقا للتجربة ، كلما كانت فترة استرداد الاستثمار أقصر ، كلما كانت أكثر فائدة. أي استثمار مع فترة استرداد أطول عادة ما يكون أقل جاذبية.
نظرًا لسهولة الاستخدام ، تعد فترة الاسترداد طريقة شائعة للتعبير عن العائد على الاستثمار ، على الرغم من أنه لا يأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للأموال. لذلك ، من الأفضل استخدام فترة الاسترداد بالاقتران مع المؤشرات الأخرى.
الصيغة لحساب فترة الاسترداد هي:
| فترة الاسترداد = |
|
على سبيل المثال، لحساب فترة الاسترداد لاستثمار بقيمة 100 دولار أمريكي يبلغ العائد السنوي 20 دولار أمريكي:
|
= 5 سنوات |
فترة استرداد الخصم
أحد القيود المفروضة على فترة الاسترداد هو أنها لا تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للأموال. يشرح فترة الاسترداد الخصم (DPP) الوقت اللازم للوصول إلى نقطة التعادل استنادًا إلى القيمة الحالية الصافية للتدفق النقدي (NPV). وخلافا لفترة الاسترداد، يعكس الـDPP الوقت الذي يستغرقه المشروع لتحقيق التوازن، ليس فقط على أساس الوقت الذي يحدث فيه التدفقات النقدية، ولكن أيضًا على أساس الوقت الذي يحدث فيه التدفقات النقدية ومعدل العائد العام في السوق، أو عندما يكون صافي القيمة الحالية التراكمية للمشروع يساوي الصفر مع الأخذ بعين الاعتبار القيمة الزمنية للعملة. تعد فترة الاسترداد مفيدة لأنها تساعد على تحديد ربحية الاستثمار بطريقة محددة للغاية: إذا كانت فترة الاسترداد المخصومة أقل من عمرها (الحياة المقدرة) أو أي وقت محدد مسبقًا ، فإن الاستثمار قابل للتطبيق. على العكس من ذلك ، إذا كان أكبر ، فلا ينبغي عمومًا التفكير في الاستثمار. مقارنة DPP للاستثمارات المختلفة ، عادةً ما تكون الشركات التي لديها نقاط القصير نسبياً أكثر جاذبية لأنها تستغرق وقتًا أقل للوصول إلى التوازن.
الصيغة لفترة الاسترداد هي:
فترة الاسترداد = |
|
||||||||||||
فيما يلي مثال لتحديد فترة الاسترداد باستخدام نفس المثال لتحديد فترة الاسترداد. إذا كان العائد السنوي على استثمار 100 دولار هو 20 دولارًا ، فإن معدل الخصم هو 10٪. القيمة الحالية الصافية لفترة الاسترداد الأولى البالغة 20 دولارًا هي:
|
= $18.18 |
القيمة الحالية الصافية لفترة الاسترداد الثانية هي:
|
= $16.53 |
سيكون القاسم التالي في السلسلة 1.103وباستمرار حسب الحاجة. بالنسبة لهذا المثال المحدد، نقطة التعادل هي:
DPP = |
|
= 7.27 سنة |
||||||||||||
فترة الخصم التي تبلغ 27 عامًا أطول من فترة الاسترداد العادية التي تبلغ خمس سنوات ، نظرًا لأن القيمة الزمنية للأموال تأخذ في الاعتبار.
عادة ما تكون فترة الاسترداد أطول من فترة الاسترداد العادية. الاستثمارات ذات التدفق النقدي العالي قرب نهاية العمر لها خصومات أكبر. تحليل فترات الاسترداد والخصم مفيد في تقييم الاستثمارات المالية، ولكن ضع في اعتبارك أنها لا تأخذ في الاعتبار المخاطر أو تكاليف الفرصة، مثل الاستثمارات البديلة أو التقلبات النظامية في السوق. يمكن أن يساعد في استخدام مقاييس أخرى في اتخاذ القرارات المالية ، مثل تحليل DCF أو معدل العائد الداخلي (IRR) ، حتى لو كان NPV لجميع التدفقات النقدية المستثمرة يساوي معدل الخصم صفر.
